美国人“也许”会因关税而感受到经济上的“痛苦”杠杆投资，但同时声称这是让美国再次伟大“值得”的“代价”。

在春节期间的2月1日，特朗普正式在贸易领域为自己树立了三大敌人，除中国外，还有墨西哥和加拿大两国分别背上了25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度更是高达10%。目前这三个国家均表示马上就要开展反制。

相对来说，对所有中国输美商品加征10%的这个关税税率，被很多人解读为“利空出尽”、“毛毛雨”，因为此前早已说过，且比四年前的特朗普1.0版本要少得多。但是，此举的意义不在于税率的小，而是代表了特朗普对外关税外交时代的开启，未来只会逾演逾烈。

特朗普毫不避讳对方到底是所谓的“盟友”还是正式的“敌人”，一切都只承认美国是独一份，所以在加征关税上都是不分敌友，左右开弓。昨天，他已提示马上就要对欧盟宣布加征关税了。

2月3日周一下午开市的欧市都下跌了2%左右，亚太上演大逆转

展开剩余87%

但是，刚收盘的亚太股市，恒生指数竟然从下跌超2%到收盘仅跌0.04%，恒生科技指数竟然从下跌超3%到涨0.29%。恒生国企指数也红盘涨0.03%。

那港股上演大逆转靠的是哪些呢？

板块上涨幅超1%，从大到小是：大数据（涨15%+）、半导体（4.88%）、云计算（4.66%）、云办公（4.46%）、中概股回归（3.59%）、黄金（3.31%）、旅游酒店（2.82%）、人工智能（2.60%）、新IT、啤酒、互联网+、苹果概念、软件服务、核电、猪肉、辅助生殖、汽车、机器人、跨境电商、华为概念等。

沪港通个股涨幅居前的是：金山云（31.43%）、汇量科技（17.75%）、第四范式（15.57%）、创新奇智（14.46%）、环球生活（10.33%）、中芯国际（10.26%）、中国黄金国际（9.78%）、速腾聚创、山东黄金、冠城钟表、海洋公园、永达汽车、思派健康、阿里巴巴、招金矿业、东江环保、联想集团、中广核矿业等。

这为节后哪些不太受外围利空影响的板块与个股提供了可对照的范本。

我们再列罗几条春节期间重要的要闻：

1月29日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在 4.25% 至 4.50%之间，这是美联储自年9月连续降息以来首次维持利率不变。

1月30 日，欧洲央行将央行存款机制利率下调 25 基点至 2.75%，将主要再融资利率下调 25 基点至 2.9%，将边际贷款利率下调 25 基点至 3.15%，符合市场预期。

国家发展改革委、国家数据局近期印发《公共数据资源授权运营实施规范 (试行)》。

商务部等六部门印发关于做好 年家装厨卫 “焕新” 工作的通知。

《求是》星期六（2月1日）刊发吴清的文章《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，强调了资本市场高质量发展的重要性。

3日，标普全球公布的数据显示，中国1月财·新制造业采购经理指数(PMI)50.1，较前值50.5回落0.4个百分点，但仍处于荣枯线水平之上，景气度连续第四个月保持扩张。

华为云2月1日消息，经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，其与深度求索公司联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。

腾讯云2月2日宣布，DeepSeek-R1大模型一键部署至腾讯云HAI(腾讯云高性能应用服务)上，开发者仅需3分钟就能接入调用。

截至收盘，嘉实以太币-U(HK9179)大跌18.15%，华夏以太币-U(HK9046)跌18.05%，华夏以太币(HK3046)跌18.04%，嘉实以太币(HK3179)跌17.9%，嘉实比特币(HK3439)跌7.34%，华夏比特币-U(HK9042)跌7.22%，嘉实比特币-U(HK9439)跌7.20%，博时比特币-U（09008.HK）、华夏比特币（03042.HK）分别下滑7.14%、6.93%。

消息面上，加密货币市场全线暴跌，让众多投资者措手不及，市场恐慌情绪蔓延。

据行情数据，比特币失守10万美元大关，截至发稿前，比特币价格报95336.7美元/枚，跌幅约4.52%，已连续4个交易日处于下跌态势。

除比特币之外，加密货币市场其他货币也集体走低，以太坊价格重挫17.29%，至2572美元。币安币价格也跌至572美元附近，跌幅为12.91%。

据Coinglass数据，24小时内，加密货币市场共有超70万人爆仓，爆仓总金额约20.4亿美元。其中多单爆仓金额高达17.7亿美元，空单爆仓金额也有2.7亿美元。市场的恐慌抛售情绪显而易见。

此次加密货币市场的暴跌，与美国总统特朗普的关税政策密切相关。

据报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，对进口自中国的商品加征10%的关税。

2月4日蛇年第二个交易日，港股大爆发

2月4日，恒生指数、恒生科技指数分别大涨2.83%、5.06%，单日涨幅均创2025年以来新高。另外，在DeepSeeK概念的提振下，部分港股人工智能和半导体股走强。

2月4日，恒生指数、恒生科技指数高开高走，截至当日收盘，恒生指数、恒生科技指数分别收涨2.83%、5.06%，分别报20789.96点、4977.38点。值得一提的是，恒生科技指数近期接连大涨，在蛇年首个交易日，即2月3日，恒生科技指数收涨0.29%。而在节前1月24日—28日这三个交易日，恒生科技指数亦连续收涨，不难看出，恒生科技指数已连续5个交易日实现上涨。

盘面上来看，大数据概念、加密货币、半导体概念、港股机器人概念等板块涨幅居前，港股汽车股集体大涨，其中小鹏汽车表现较为亮眼，半导体、资讯科技、黄金、汽车等领涨。中芯国际上涨逾8%创历史新高，华虹半导体涨超12%；金山云大涨近10%，最近两天飙升四成；小米集团上涨逾4%创历史新高，公司市值盘中一度突破万亿港元；小鹏汽车涨超12%，理想汽车涨超8%。

大型科技股中，腾讯控股上涨超4%，阿里巴巴上涨近4%，京东集团大涨近7%，美团大涨近6%。

A股和港股共振的可能性

展望港股，海通证券首席策略分析师吴信坤指出，港股流动性宽松有望延续，宏观层面美联储降息趋势不改，微观层面除港股通带来增量、外资也望阶段性回流。综合而言，影响港股的五大因素中积极因素偏多，再结合当前港股估值、情绪仍处于历史偏低位置，我们认为，2025年港股有望上行。

华泰证券表示，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估。港股市场或维持震荡格局，建议投资者沿盈利预期变化调仓：增配互联网与科技硬件，把握科技股价值重估机会；适当增配受益于春节消费回暖的大众消费；盈利预期稳健的红利标的仍可作为底仓。

交银国际指出，港股迎修复期，建议配置具备稳定现金流和高股息板块作为组合防御底仓，可关注能源、公用事业以及电信板块。高弹性成长板块有望在流动性宽松和内需政策加码的双重驱动下率先受益，且兼具景气成长和产业趋势驱动。可逢低配置恒生科技指数，以及科技互联网、半导体等主要细分领域。政策支持的消费方向也值得关注，包括家电、运动鞋服等可选消费品，以及新能源车板块将直接受益于内需刺激政策。

消息面上，香港特区政府财政司司长陈茂波3日表示，其本人对蛇年市况的看法则是“审慎看好、乐见更好”。他认为，在政府、监管机构和业界的通力合作下，一定可以进一步提升香港上市平台的吸引力和竞争力，将香港金融业的发展推向新高峰。

香港交易所主席唐家成认为，过去一年，港交所与港股市场都取得了良好成绩，股票成交创下多个纪录。虽然外部环境充满不确定性，但港股市场依然展现韧性。港交所目前已收到大量新股申请，相信新一年会有更多新机遇。

本周三，A股将迎来蛇年的首个交易日。根据数据统计，最近10年，春节后首个交易日A股主要指数涨多跌少。其中，上证指数、创业板指、中证500均6次实现“开门红”。

展望A股，东吴证券首席策略分析师陈刚表示，看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。小鹏汽车股价收涨12.4%，收于65.7港元/股，总市值1249亿港元。

此外，受DeepSeeK提振，2月4日部分港股人工智能和半导体股均走强，其中华虹半导体、中芯国际、优必选等涨势强劲。

具体来看，2月4日，华虹半导体平盘开盘，之后全天震荡走高，截至当日收盘，华虹半导体收涨12.66%，收于25.8港元/股，总市值443.4亿港元。中芯国际于当日高开后震荡走高，之后保持震荡态势，截至当日收盘，公司收涨8.47%，股价报45.45港元/股，创历史新高。优必选则于当日高开，并在早盘期间翻绿。午后开盘，公司股价震荡走高，截至当日收盘，优必选则收涨6.61%，收于79港元/股，总市值341亿港元。

2月4日，小米集团市场关注度也较高。当日，小米集团全天保持高位震荡态势，盘中股价一度触及40.1港元/股，同样创下历史新高，盘中总市值一度突破万亿港元。截至当日收盘，小米集团股价收涨4.22%，收于39.55港元/股，总市值9929亿港元。

（完）

参考：

龙年收官日 瞻前顾后

本周A股市场周评（1月20日至25日）杠杆投资

发布于：北京市